主持：关珊（广东股市广播FM95.3《投资百事通》）

嘉宾：韩平（平点金基主编）

2021年6月25日，新一批公募基金投资顾问业务试点资格获批。加上此前获批的机构，目前获得基金投顾业务试点资格的机构已超过30家，涵盖基金公司、券商、银行以及第三方基金销售机构。未来，基金投顾业务试点资格的获批机构数量还在不断增加之中。那么基金投顾能不能解决我们很多基民关心的一个问题，就是“基金赚钱，基民不赚钱”的这个困局呢？基金投顾能够给我们的投资者带来怎样的服务和帮助？它是怎么投、怎么顾的呢？今天邀请从事基金报道超过20年的资深媒体人、平点金基的主编韩平来介绍基金投顾的选择策略。

关珊：基金投顾从专业度上面，从客户的需求匹配方面，能够给我们带来积极的帮助，但是在成本端会不会增加我们的费用呢？毕竟相关的机构它要投入研究力量、投入服务人员，那基金投顾需要增加投资人的成本有多少？这是否投资人值得去付出的一个成本？

韩平：那肯定是值得的。

官方规定的收费标准是年化不得高于客户账户资产净值的5%。我查了一下，实际运作中的基金投顾费用，大概是在0.2%~1%之间，还没有超过1%的。

一般来说，侧重于债券类的这种配置，它的费用就比较低。因为大家知道债券的收益并不高，特别是这两年又在降息通道下，所以债券方面的投顾策略收费就相对比较低。权益类的产品配置的费用相对会高一些，可能到1%。但是大家也知道权益类投资的回报可能比较高，所以相对来说我觉得这个收费并不算很高，应该还是能够接受的。

等于你请了一个专业的人在帮你做投资的事情，那你肯定是要付费的，对吧？你这个付费得到服务，省下来的时间可以让你在自己的专业领域里获得更好的成绩，所以我觉得这个还是必要的。

况且这个费用也不一定就明显增加投资者的成本，为什么？

虽然它是明面上收0.2~1%，但是投资者也不一定实际上增加成本。比如说基金公司的投顾帮你构建了一个FOF组合，如果这个FOF组合里面有他们自己家的产品，那实际上他会帮你减免掉一些申购费，如果FOF组合里有申购别家公司的产品，他可以作为一个大客户去申购，享受额外的申购费率优惠，那么这些省下来的钱也会体现在客户的资产回报当中。券商投顾也是，他如果资金量大，他去购买基金，那么基金公司也会给他申购费的优惠。这些是可以冲抵部分顾问费成本的。

所以大家不用太担心，这个收费相对来说我觉得还是比较合理的，而且也有手段来冲抵。

其实如果你确实觉得这个产品组合带来的回报你非常满意，那么我觉得这个费用应该是可以忽略不计的。

关珊：0.2%~1%这样的费率水平，它的计算基础是你委托的资产净值，这个其实真的不算高。至少我觉得跟一些阳光私募基金20%的利润分成，包括公募专户有相当一部分也有收益分成，跟那些相比的话，真的这个投顾的费率不算高。而且关键是门槛还很低。其他的如果是能够给你提供这个专业投资服务的，可能门槛都得过百万或者是几十万，但是基金投顾这个门槛非常低。目前能看到的资料显示，最低的800元起步，大部分是1000元起步，最高的也就1万起步。哪怕是最高的这个起步，1万就能够享受到基金投顾，基本上你去做基金的投资，都够条件享受基金投顾的服务，相当于没有什么门槛的。我觉得这是一个比较普惠的服务，确实也值得去了解一下，去尝试一下。

那么刚才我们具体介绍了基金投顾业务的基础情况。对于投资者来说，最关键是怎么样去选择基金投顾？这里面有没有一些策略或是技巧？

韩平：我觉得其实选投顾这个，因为现在毕竟有30家了，选择范围也广泛了，其实就和基金一样，发展到最后又出现一个选择的问题。那么怎么去选这些投顾公司呢？我觉得其实也就是很常规的一些思路吧。

首先你还是要看一下这个团队历史上的业绩怎么样，他过去的投顾客户数量，发展规模。比如他规模是持续增长的，那就说明他的投顾得到了市场的认可，有较好的口碑。如果他的规模大到一定程度以后就开始不停地下降，那就要警惕了，要想明白是什么原因？是整个市场波动的原因呢？还是这家公司独有的现象？是不是他们在投顾的过程中出了比较大的纰漏，导致客户的满意度下降，所以客户流失？这是考察公司过往的业绩。

其次是考察这个公司资产管理的规模，客户人数的变化。最好是规模越大越好，业绩越高越好，人数也是越多越好。规模一般是跟业绩成正比的。

再一个就要货比三家。不要听到一个人说什么天花乱坠，你就马上决策了。不怕不识货，就怕货比货，你最好还是多比较几家再做最后的选择。毕竟投资也不是非常简单的事情，还是要花一点时间和精力去做筛选。

另外，你自己尽可能了解一下整个团队的情况。通过销售人员或者是投资顾问本身，了解包括人员的数量、人员的来源、实战经验、专业背景、受教育程度等等，我觉得都应该尽可能多的去详细了解。特别是公司投入的资源、重视程度。还有比如说一些交易过程，转账资金的存入或取出流程是不是很便利，它的流动性是不是很好，这个也是要考虑的。还有就是他团队的稳定性，可能他听着也不错，但是你再一问，唉呀很多人都干不到一年就走了，那么这个企业文化或者是团队建设方面或者是薪酬方面肯定是有问题的，会导致人员高流动性。因为投资是长期的事情，所以我觉得一定还是要有一个比较稳定的团队，这是一个非常重要的因素。

还有就是要关注这个投顾团队跟他所推荐的产品是不是有利害关系。比如说他是不是在推销他们大股东的产品，或者小股东的产品；是不是只选跟他自己利益关系相对来说比较大的产品。这个就不是很公正，就不是站在客户的角度去考虑问题，那么我觉得这种团队一定不能考虑。有些团队比如说谁给的佣金高我就推谁的产品，这个也是不负责任的。

关珊：对，确实这个是很现实的一个问题。过往我们在基金的选择上面，在各个渠道去买基金的时候会发现可能存在一些误导或者是一些利益关系，就是有一些销售方受利益驱动，因为佣金、分成或者是其他的回报会更高一些，所以他们有动力去推那些能够给他带来更多利益的一些产品，而不是从客户的角度，或者是从产品的风险收益的角度去考虑推销。那我们期待基金投顾能够解决这方面的问题，通过它获取一些投顾的费用，来让他有更公正的立场，能够去对相关的基金做出客观的评价，能够从投资人的角度去考虑盈利跟风险控制方面的安排。

当然，像韩老师刚才也提到了，现在也有30多家基金投顾试点机构，未来可能还会有更多，年内有可能就会过百家，对投资者来说又需要去做一个选择。回到刚才提到的一个问题，基金投顾能不能解决“基金赚钱，基民不赚钱”的问题？我想，基金投顾它能从专业度上面给予一定的帮助，但是投资人怎么样去选择基金投顾，本身也是对投资人的专业知识和心理素质的一个考验。基金投顾在专业度上面有帮助，但是基民自己想赚钱的话，自己的这个素养也是需要有提升的，这是需要多方面共同推进的。

那今天非常感谢评点金基主编韩平老师跟我们详细介绍了有关基金投顾方面的情况，以及怎么样去选择基金投顾来助力自己的投资的一些策略技巧。

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