光伏行业是新能源的重要分支。新能源行业主要包括光伏、风电、核电、生物质、氢能等分支。2022年我国能源消费总量增长2.9%，而风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达到13.8%。

（1）什么是光伏

光伏发电是根据“光生伏特”效应原理利用太阳能电池将太阳光能转化为电能的一种清洁能源形式。根据输送方式，主要分为独立、并网和分布式光伏发电三类。由于光伏发电设备是将太阳能转换成电能，其绿色、环保的特征受到各国的大力支持，并于近几十年快速发展。随着“双碳”成为全球命题，各国利好政策不断发布，全球光伏装机需求有望在未来几年维持高景气度，带动光伏产业加速发展。

（2）光伏行业的构成

光伏主要分为光伏电站运营与光伏制造两大领域。光伏制造又分为主产业链和辅产业链两个板块。

光伏制造的主产业链中，上游是从硅料到硅片的原材料制备环节，中游是从电池片到光伏组件的制造环节。其中，硅料、硅片、电池片和光伏组件是重点关注环节。光伏辅产业链主要由光伏辅材与光伏设备组成，其中辅材包括胶膜、玻璃、焊带等耗材，设备包括硅片设备、电池片设备等生产硅片、电池片所需要的光伏设备。

（3）光伏制造主产业链之硅料环节

硅料环节是通过化学提纯和深度加工的方法，将工业硅加工成高纯多晶硅的环节。硅料的成本和供给量直接决定着光伏产业链后续环节产品的成本和供给情况，在光伏价值链中拥有较高地位。

硅料环节主要具有技术相对稳定、扩产周期长与产能弹性低等三个特点。目前大部分硅料厂商均采用改良西门子法这是最为成熟、应用最广泛的工艺。同时，由于技术壁垒高、资金投入大，硅料环节扩大产能相较下游环节所花费时间更长。

在2023年硅料产能加速释放的背景下，硅料价格较以往有所下滑，光伏产业链各个环节的盈利水平出现了较大波动，因此硅料环节是跟踪光伏行业所需要重视的环节之一。

（南方财经投教基地 邓炜晴）