主持人：关珊（广东股市广播FM95.7《投资百事通》）

嘉宾：孙志远（华商基金资产配置部总经理）

主持人：个人养老金实行个人账户制度，缴费完全由参加人个人承担，自主选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品，实行完全积累，按照国家有关规定享受税收优惠政策。那接下来我们解读这里面的一些含义。先来解读一下，这里面所提到的这个“实行完全积累”，到底是什么意思？

孙志远：这个与社保账户里面的“统筹账户”是对应起来的。比如大家交两块钱的社保，一块钱是交进个人账户的（个人缴纳部分），一块钱是交进统筹账户的（单位缴纳部分）。统筹账户，是大家的账混在一起的账户，是与完全积累的账户对立起来的。完全积累账户相当于所有的缴费、投资收益、有可能的损失都是由个人账户承担，不会有任何的人能够拿走收益，或者做补贴。

但是统筹账户不一样，统筹账户是根据退休后的缴费年限以及当地的社会平均工资来决定领取额度，相当于大家把钱交到一个账户里，再按需从里面取出来的机制。这个机制有好处也有坏处，好处是起到托底功能，会给大家一个最低限度的保障。但坏处是万一你赚了很多钱，但这个钱并不是一定是所见即所得的，有可能要匀到大账里去做平滑。

而完全积累制就有这样的好处：如果你恰好选到了一个好的投资时机，或者一个比较好的投资品，它产生的所有的回报都是完全由个人来享受的，别人是拿不走的，这个账户是完全隔离于他人账户的，这就是完全积累账户的最大特征。

主持人：说得直白一点的话，也就是这个账户上面有多少钱都是归你的，无论是赚还是亏，都是你个人所享受的，别人拿不走，别人也不会给你补贴。

（南方财经投教基地、股市广播）