编者按：为做好债券基础知识宣传，南方财经投教基地联合股市广播，推出《债券入市指南》系列短音频栏目。栏目首创粤语特色，携手资深财经主持人，普及投资入门知识。今天为大家带来第七期栏目：如何进行信用分析中的定量分析？本期内容由股市广播王洪斌引读。

如何对债券投资主体的信用状况进行定量分析？

对债券投资的主体的信用状况进行定量分析包括盈利能力分析、现金获取能力分析、偿债能力分析和资本结构分析等四个部分。本期要介绍的是盈利能力和现金获取能力这两部分。

盈利能力：雄厚的获利能力是现金产生能力的基础，也是企业偿还债务的保障。衡量公司盈利能力的指标包括 （1）主营业务收入及增长率 （2）主营业务利润率 （3）总资产收益率（ROA）= 净利润 / 平均总资产（4）净资产收益率（ROE）= 净利润 / 平均净资产 （5）营业利润率 （6）净利率及增长率等。

现金获取能力：由于企业必须用现金而不是账面盈利 来偿还债务，因此现金流分析是信用分析的基础，需考察现金流规模、构成、变化及其稳定性。考察企业现金获取能力的指标包括 （1）经营活动现金流及增长率 （2）投资活动现金流 （3）自由现金流、筹资现金流 （4）现金收入比 = 销售商品、提供劳务收到的现金 / 主营业务收入净额 （5）应收账款周转率 = 主营业务收入 / 平均应收账款余额 （6）存货周转率 = 主营业务成本 / 平均存货余额等。

（内容来自：深交所《投资者入市手册》债券篇）

（作者：南方财经全媒体股市广播邓炜晴 ）