日前，南方财经投教基地联合广东环宇经贸律师事务所，组织开展了“心系投资者，携手共行动——防范非法证券专题讲座”。本次专题讲座邀请到了“金融315”专家顾问团成员、广东环宇经贸律师事务所的资深证券维权律师——谢良、徐越惠，介绍了非法发行股票，股市黑嘴，证券虚假陈述案例等典型非法证券活动，通过生动的案例向到场的投资者讲解如何防范非法证券活动，帮助投资者识别相关的违法行为，以避免遭受不必要的损失。

谢良：

第一类最常见的违法行为是非法发行股票。

对于股份的发行，上市公司股东的人数是有一定限制的。有限责任公司由五十个以下股东共同出资设立，设立股份有限公司应有2人以上200人以下的发起人，如果超过这个人数，就要去国家设立的证券交易所进行公开发行股份，而不能私下进行发行。

曾经有一个案例，上海某科技股份公司擅自发行股票案，在该案件中，涉案人员通过随机拨打电话的方式，向不特定的投资者推荐公司股份，谎称公司的股票即将在纳斯达克上市，会获取高额的利润。最后，经过经办机关的侦查，发现该公司向260多名社会公众出售了他们公司的股份，涉案的资金达到1000多万。

该案件中还有一个特殊点，他们为了一定程度地规避法律，其中有150多人的股份进行了托管，而且对托管函进行了工商部门的备案，但最终法院还是认定这种行为构成犯罪，即擅自发行股票。正确的做法应该是直接通过IPO的方式在证券交易所进行上市发行，不应该私底下进行发行，或者不突破200人的限制，只发行100多人，也可以去成立股份有限公司。

之前有投资者碰到过类似的情况，他买了自认为是原始股的股票，这个公司的很多员工，包括他们的朋友也买了，涉及的人数非常多，这种情况就要非常地小心，一旦突破200人的限制，就有可能构成非法发行股票的行为。  

（南方财经投教基地 邓炜晴）