作为中国第一家拥有导弹总装系统的上市公司，曾经辉煌过的*ST通航，最终消失在A股市场。业绩不振、股价大跌，公司涉嫌信披违法违规将面临严厉处罚，这些都是无法逃避的事实。2021年3月，*ST通航主动申请退市。《投资快报》记者留意到，证监会针对该公司的立案调查，还没有最终结果。而公司退市，也并不影响股民索赔。

对赌协议背后的弥天谎言

时间回溯至六年前。

2015年3月，*ST航通曾通过发行股份的方式，作价10.65亿元收购智慧海派51%股权。上述交易包含业绩对赌协议，对方承诺2016年度、2017年度、2018年度期间，智慧海派实际净利润分别不低于2.5亿元、3亿元、3.2亿元。

2016年至2018年，*ST航通归母净利润分别为7472.15万元、1亿元、2.1亿元，其中，智慧海派净利润分别为2.44亿元、3.56亿元、4.03亿元，智慧海派顺利完成业绩承诺。

然而，这看似美好的一切，却是一场虚假的闹剧。

2019年11月1日，当时还叫航天通信的该公司，发布公告称收到中国证监会的《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《证券法》的有关规定，证监会决定对公司立案调查。

航天通信涉嫌违规可能与其下属子公司智慧海派科技有限公司有关。航天通信在2019年10月间承认子公司智慧海派公司存在为了完成业绩进行业绩造假、债务违约、违规担保等重大风险事项，并预计对上市公司造成重大影响。根据对智慧海派核查的结果，航天通信于2020年1月21日已对前期的会计差错进行了更正，更正公告显示：子公司智慧海派通过虚构业务的方式，在 2016-2018 年累计形成虚假收入 69.02亿元，虚假利润 25.74 亿元！

对子公司的前期会计差错进行更正后，导致上市公司航天通信2016年度、2017年度、2018年度、2019年一季度、2019年半年度、2019年三季度的合并会计报表均发生重大错误，调整重溯后经审计的归属于母公司航天通信的净利润连续三年为负值。根据相关规定，航天通信股票在会计差错更正公告后被实施退市风险警示的特别处理，股票简称变更为“*st航通”。

公司退市不影响股民维权

财务造假行为曝光后，*ST航通的股价遭受了致命打击，股民损失惨重。数据显示，自2019年10月起，该公司股票就开启了下跌模式，2020年1月更是连续10个交易日跌停。从2019年6月算起，至2020年4月29日停牌，股价已暴跌80%。，这个数据比2015年42.16元的最高点跌去90%。

不过，由于监管部门的立案调查尚未有最后结论，因此目前股民维权进展，还停留在准备阶段，无法前往法院进行正式起诉。值得明确的是，公司后续难逃处罚，而股民维权大幕迟早将会拉开。

令人意外的是，股民还没等到正式罚单的到来，就先迎来了公司主动退市的消息。

2021年1月8日晚间，*ST航通发布了《关于以股东大会方式主动终止公司股票上市的公告》。此前，航天通信经审计的公司2016-2018年度归属于上市公司股东的净利润连续为负值，公司股票被实施退市风险警示。若*ST航通披露的2020年财务会计报告存在扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值、期末净资产为负值、营业收入低于1000万元或者被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见、否定意见的审计报告等四种情形之一，不符合恢复上市条件的，上交所将在公司披2020年年度报告之日后的十五个交易日内，作出是否终止公司股票上市的决定。此外，目前该公司2019年度扣非前后净利润均为负，且被出具无法表示意见的审计报告，如中国证监会作出行政处罚，根据其认定事实，导致该公司出现2016-2018年度连续三年净利润为负，公司将触及原《上市公司重大违法强制退市实施办法》规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被终止上市。

换句话说，*ST航通此次选择主动退市实际也是不得已而为之，一直强撑最后也难逃被退市的尴尬命运。

2021年3月11日晚，*ST航通发布公告称，上海证券交易所同意公司股票主动终止上市，公司股票在一周后的 18 日予以摘牌。

维权律师表示，公司退市与否，并不影响股民索赔。在2017年4月29日至2019年10月14日期间买入*ST航通，并在2019年10月14日后卖出或持有该股而产生浮亏的投资者，可以等待证监会罚单下单后，正式前往法院进行起诉索赔。