【本栏目，由广东省地方金融监督管理局与广州市地方金融监督管理局联合主办，广州产业投资基金管理有限公司协办，股市广播制作出品】

主持人：大家好，欢迎来到《金融大讲堂》。今天我们来了解一下，企业不同的融资平台，例如大家常说的“四板”是如何运作的？广东的股权交易情况又是如何？马上请出广东股权交易中心总经理助理卢劲尧，卢总给大家带来介绍。卢总好！

卢总：主持人好，大家好！

主持人：首先请卢总简要介绍一下目前我国多层次资本市场特别是区域性股权市场的发展情况吧？

卢总：好的。当前，我国金融改革发展处于关键时期，“金融活，经济活；金融稳，经济稳”，金融业在国民经济发展中起着越来越重要的作用。针对金融行业，国家也提出了服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务。资本市场又是金融的重要组成部分，在金融运行中具有牵一发而动全身的作用。

在资本市场上，不同的投资者与融资者有不同的规模大小与主体特征，对资本市场金融服务有不同需求。投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场是一个多层次的市场体系。我国资本市场是从20世纪90年代开始发展，由场内市场和场外市场两部分构成。场内市场包括主板、中小板、创业板，也就是平时大家说的上交所和深交所，场内市场叫“上市”，场外市场包括全国中小企业股份转让系统也叫新三板和区域性股权市场等，场外市场叫“挂牌”，这些共同组成了我国多层次资本市场体系。去年，国家提出在上交所设立科创板并试点注册制，今年6月，科创板正式开板，科创板也属于多层次资本市场的组成部分。

就区域性股权市场来说，它是多层次资本市场的重要组成部分和塔基，我们也说是四板市场，主要服务于中小微企业。我国的区域性股权市场从2012年开始迅速发展，2017年国务院办公厅印发《关于规范发展区域性股权市场的通知》，证监会发布《区域性股权市场监督管理试行办法》，上个月，证监会又发布《关于规范发展区域性股权市场的指导意见》，区域性股权市场的制度框架基本形成。目前，全国有34家区域性股权市场，基本形成一省一市场的格局，服务了大批的中小微企业和民营企业，在增强金融服务的普惠性，支持大众创业万众创新，促进实体经济转型升级，服务地方经济等方面发挥着越来越重要的作用。目前，全国共有挂牌企业2.68万家，展示企业超10万家，转入沪深交易所上市的10家，转入新三板挂牌的500多家，被上市公司和新三板公司收购的21家，股改公司3300多家，累计实现各类融资1万亿。

主持人：那广东股权交易中心是什么性质的企业呢？

卢总：2012年开始，我省规划建设了广州和深圳前海、广东金融高新区3家区域性股权市场。2018年7月，根据国务院和证监会的要求，省政府在原广东金融高新区股权交易中心、原广州股权交易中心基础上组建成立广东股权交易中心，并明确我们是广东省（除深圳外）唯一合法的区域性股权市场运营机构，是广东省重大的地方金融基础设施平台，是广东省重要的中小微企业综合金融服务平台，是广东省（除深圳外）唯一的地方性证券交易场所，受广东省政府和证监局联合监管。在今年6月份的第八届金交会上，“广东股权交易中心成立”还获评“广东金融 2018 年十大年度新闻”。                  

我们由国有金融控股集团、大型券商、交易所等不同类型的9个股东共同出资设立，由政府引导建立，实施市场化运营。我们以“深耕南粤，服务实体”为宗旨，已经在全省18个地市内建设24个综合服务实体，设立了广州、佛山、汕头、惠州分公司（筹建中）等。目前，有挂牌展示企业14000多家，其中90%以上为中小微企业，50%以上为科技型企业，登记托管企业3600多家，合格投资者上万个，实现各类融资近1200亿元，市场规模和综合实力排在全国前列。今年下半年，我们将在广报中心大楼设立新的办公地点，会打造全新的交易大厅，届时欢迎各界朋友莅临指导。

主持人：请卢总介绍一下，广东股权交易中心具体能为中小微企业提供哪些服务呢？

卢总：我们对中小微实行分层分级管理，企业分为挂牌和注册展示两类，挂牌企业根据股份有限公司和有限责任公司又分为标准板和培育板。根据企业的各类特点，我们还与省市区各级政府部门、合作机构为不同类型企业打造了“中国青创板”、“广东省高校双创板”、“华侨板”、“高成长板”、“科技板”、“天使板”、“人才板”等特色板块，为各类特色企业提供专属的综合金融服务。

在具体的综合金融服务上，根据中小微企业的特点，提供三类服务。

一是基础服务，包括登记托管、挂牌展示、交易组织、清算交收。其中，我们的“广东省农合机构众创金融支撑平台”，主要为金融机构提供股权确权、托管、管理及转让交易等服务，现在已经托管了30多家农合机构，累计托管总股本约567亿股，占全省农合机构总股本的70%。另外，今年5月，广州市金融监督管理局和广州市市场监督管理局共同发布通知，支持我们开展试点有限合伙企业财产份额登记托管业务，截至目前，累计登记托管有限合伙企业24家，托管总份额374亿元；登记有限合伙企业质押登记14笔，质押份额总数29亿元。

二是提供以股权融资为核心的各类融资服务。目前我们以股权融资为核心，构建包括私募股权、可转债、股权质押、知识产权融资等在内的多项融资产品的新型融资服务体系，切实缓解中小微企业融资难融资贵的问题。目前累计融资1118亿元，其中股权融资10亿元、股权质押融资18亿元、债权融资236亿元、其他融资854亿元。

在投融资路演方面，我们目前在广州和佛山有3个路演中心，由广州市和佛山市的金融监管和科技部门与深交所、全景网合作，分别是广州科技金融路演中心、广州新三板企业路演中心和佛山市科技金融路演中心，累计为近7万家次的全省企业提供近500多场培训活动及300多场项目路演，积极为中小微企业扩充各类融资渠道。

针对股权融资，我们还与广东创新创业科技服务有限公司合作共建了“天使板”，“天使板”是服务于天使轮后到C轮融资的早期创业公司股权投融资的特色板块，主要服务于新一代信息技术、人工智能、生物医药、新能源、新材料产业、先进制造、节能环保等新一代新兴产业的早期高成长科技创新企业。目前已储备10家优质股权融资项目。

三是提供财务顾问服务。包括财务规划、扶持政策申请、股份制改造、新三板及上市辅导等，我们已经培育上市企业4家、申报上市企业16家、“新三板”企业100多家。

在服务模式上，作为地方政府扶持中小微企业政策措施的综合运用平台，我们形成了“四级六类”的服务模式，通过省级、市级、区级和镇级四级政府，提供政府资金管理、政策对接、平台运营、培训和投融对接、专项工作外包、综合企业服务等六类服务。

主持人：近期，《广东省推进粤港澳大湾区建设三年行动计划》发布，广东股权交易中心在粤港澳大湾区建设能发挥什么作用呢？

卢总：《粤港澳大湾区发展规划纲要》明确提到了区域性股权市场的作用。在优化区域创新环境方面提出：大力拓展直接融资渠道，依托区域性股权交易市场，建设科技创新金融支持平台。作为我省区域性股权市场的运营机构，目前我们正在积极打造科技创新金融支持平台。

2018年12月，国务院提出，决定再推广一批促进创新的改革举措，更大激发创新创造活力,明确要求广东等8个全面创新改革试验区的区域性股权市场创设“科技创新专板”。今年，在粤港澳大湾区的发展机遇下，我们在下半年会正式推出“粤港澳大湾区科技创新专板”，重点服务于我省处于初创期和成长期的IAB（新一代信息技术、人工智能、生物医药）、NEM（新能源、新材料产业）、先进制造、节能环保等新一代新兴产业的初创型科技创新企业及项目。围绕科技创新企业的投融资需求，我们会打造科创企业股权发行及转让平台、私募创投机构服务平台、跨境股权交易平台、科技成果展示与转化平台、科创企业综合金融服务平台、金融创新先行先试平台等六个平台，同时也为我省科创板拟上市企业打造重要孵化培育基地，并打造科创板上市企业后备梯队。

主持人：最后，对于投资者来说，在区域性股权市场防范风险方面，您有什么建议吗？

卢总：区域性股权市场作为我国多层次资本市场的重要组成部分，是一个受政府监管的有公信力的平台。在对于企业在区域性股权市场“挂牌”的理解方面，普通民众存在很大差异。有的民众误以为“挂牌”等同于“上市”，甚至把“挂牌”与该企业行为获得了政府认可等同起来。这些误解被个别不法企业加以利用，它以在区域性股权市场挂牌为其非法活动背书增信，通过虚假宣传，骗取投资者和社会公众的信任，严重损害区域性股权市场的声誉。

我们在日常业务开展过程中，会利用网络舆情监控等手段及时发现挂牌企业违法经营风险，并采取措施防范挂牌企业的违法行为给企业带来的声誉风险。广大投资者、社会公众要准确认识这个市场，加强对非法集资、传销等违法活动的识别能力。

主持人：好的，今天节目当中，非常感谢来自广东股权交易中心总经理助理卢劲尧，卢总给大家带来广东股权交易中心的介绍和跟进，谢谢您！

卢总：谢谢大家！