主持人：大家好，欢迎收听《金融大讲堂》，我是梁欣。今天我们有幸邀请了广东正大联合律师事务所的许瀚律师来为我们分享《投资者购买私募股权产品的注意事项》的话题，许律师同时也是广州私募基金协会私募纠纷调解委员会的调解员，专注于私募基金领域的法律研究，去年更是获得了2018年十大私募律师的称号，现在就有请许律师来我们讲解一下：

许律师：大家好，我是来自广东正大联合律师事务所的许瀚律师，今天很荣幸为大家分享主题为《投资者购买私募股权产品的注意事项》的话题，近些年来，无论是P2P也好、私募机构也好，暴雷或跑路的事件时有发生，不仅给投资者造成了严重的损失，也严重影响了社会的和谐和稳定。

主持人：那作为投资者，在购买私募产品时，应该注意哪些问题呢？先来说说一些基本的认识。

许律师：好的。首先，大家要了解什么是私募产品，根据法律相关规定，在中国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金称之为私募投资基金。

 那私募产品相比公募产品最重要的区别在于什么呢？主要在于三个点，首先是以非公开方式进行；也就是说不能未经身份确认程序，而直接以公开方式对外宣传或销售；其次，是购买私募产品的必须是合格投资者，那么，什么是合格投资者呢，根据法律规定，最近一年的净资产超过1000的单位和持有300万金融资产或过去3年年平均收入超过50万的个人，才是合格投资者，且除非你是这家私募管理人的员工，否则，你最低的购买金额是不得低于100万的；最后，在资管新规出台前，公募是允许保本保收益的，而私募是绝对不允许的，但资管新规出台后，公募也不允许了。

主持人：那么在购买私募股权方面，许律师有哪些建议要点分享给大家？

许律师：其实，私募产品由于其风险大，专业性强，普通投资者较难识别，我个人认为，投资者购买私募股权产品有以下四个维度的注意事项；

 第一个维度，要清楚自己是否合格投资者，当然，作为管理人也有义务要对投资者是否合格投资者进行识别，这一点刚刚我们已经讲了，就不再赘述。

第二个维度，必须了解你的管理人

投资者应在中基协了解所要购买产品的机构是否具备管理人资格，这个官方网站是WWW.AMAC.ORG.CN，登录这个网站在“信息公示”，进入“私募基金管理人综合查询”，然后输入你所要购买私募产品的机构，看是否能查到，如能查到，就证明是有登记的私募机构，这里必须特别指出，有登记不代表就一定是正规的机构，也不代表其所出售的产品一定是合法合规的，这仅仅是一个最基本的条件；管理人有几项信息特别重要，分别是：实际办公地（我建议投资者都应实地考察一番），人员全职、持证人员数量等等，还有就是诚信信息这一栏，若此私募机构曾被处罚或出具行政监管措施的，会在诚信信息栏里公布出来。那这个时候，投资者就应该特别注意风险，因为通常此类管理人都是不重视合规的，投资风险较高。 

第三，了解你准备购买的产品 

对于产品，你应该关注这些点，首先这个产品具体准备投什么标的，期限多长，管理人费多少，封闭期多长，是否有托管，业绩报酬如何分配，项目方是否与基金管理人有关联关系，基金的安全保障措施是否落实到位等等，这其中，最关键的就是，是否托管，由于目前股权基金，只要不是契约型的，法律法规并没有要求强制托管，所以，在不托管的情况下，管理人是完全有可能将基金财产挪作他用的，所以，托管这一点尤为重要的，但这里不等于有托管人就可一定万事大吉，但起码还是可以极大地降低一些风险，特别是基金财产被挪用的风险。 

这里还有一点就是要主要投资者缴纳投资款时，应注意打入专门的募集监督账户，而不是打入管理人指定的其他账户。将投资者的投资款打入管理人非募集专用的账户，并逃避基金备案的义务，是很多暴雷私募机构常用的伎俩。 

第四个维度，对拟投项目要有一定的了解 

你还必须特别关注关联交易或管理人自己给自己融资的问题，以有限合伙型股权基金为例，投资者作为LP，可以通过指派投决委委员的方式参与基金的决策，同时，也可以通过“企查查”等第三方软件查询是否与管理人有关联，若有关联，投资者应评估相关风险；

主持人：好的，这些都是很具实操性的建议，希望给大家有帮助，还有哪些补充吗？

许律师：对于拟投项目，应着重关注其底层资产的情况，还有就是基金退出方式的落实。以上这些识别方式，投资者如果执行起来难度较大，也可以咨询专业人士。

主持人：今天节目中，感谢来自广东正大联合律师事务所许瀚律师给大家带来的私募知识的讲解，谢谢许律师，也欢迎广大投资者在遇到私募纠纷时，可以到广州私募基金协会私募纠纷委员会进行咨询、调解。我们下期节目再见！

许律师：谢谢大家，再见！