编者按：为做好全面实行股票发行注册制投资者教育保护工作，在广东证券期货业协会、南方财经全媒体集团指导下，股市广播联合南方财经投教基地，共同推出《全面注册制，改革向未来——注册制首席谈》系列报道。

万联证券首席投资顾问古振华表示，主板注册制改革采用了市场化的询价定价方式，把企业价值交给市场来判断，主板破发比例可能有较大的提升。今后，投资者需多留意公司的基本面情况，做好自己钱包的第一责任人。

古振华：

全面注册制实施下，普通投资者申购新股时应注意：

第一，沪市网上新股申购单位由1000股下调至500股，这有利于中小投资者参加，也利于提高IPO成功率。

第二，破发现象可能更加常见。2022年科创板、创业板首日破发率，分别为39%、20%，主板为1%。2022年IPO新上市平均发行市盈率为51.69倍，同比增长42%，是近十年来的新高。从数据上看，发行市盈率越高的新股破发概率越高、首日平均涨幅越低。

主板注册制改革后，采用市场化的询价定价方式，把企业价值交给市场来判断，发行定价突破原本23倍的市盈率限制。因此，在今后打新的过程中，我们要更多关注公司的基本面情况，当心踩雷，做好自己钱包的第一责任人。

（南方财经投教基地 邓炜晴 实习生管诗宇、刘安琪）